基础设施REITs试点提速 两大交易所相继出台配套业务规则

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  近日,为保障基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点的顺利实施,规范交易所公开募集基础设施证券投资基金上市审核、持续监管及交易等行为,维护正常市场秩序,保护投资者合法权益,上交所、深交所就基础设施REITs相关配套业务规则公开征求意见。 

  其中,上交所起草了《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务办法(试行)》和《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金(REITs)发售业务指引(试行)》2项配套业务规则。

  深交所制定了《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务办法(试行)》、《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务审核指引(试行)》和《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金发售业务指引(试行)》。 

  具体来看,两大交易所制定的相关办法详细内容包括:明确申请条件、申请文件与审核程序;明确询价发售、上市及交易安排;强化管理人工作协同;明确基础设施基金存续期管理要求;明确新购入基础设施项目的工作程序;明确基础设施基金的收购及份额权益变动要求;强化自律监管。

  针对基础设施REITs发售业务,对网下询价与定价的程序,战略配售认购安排,网下投资者和公众投资者的认购安排,份额配售和转托管以及自律监管的情形及相关措施进行了规定。 

  值得注意的是,深交所还对基础设施REITs的审核进行了指引,其中包括:明确业务参与机构准入要求,细化基础设施项目准入条件,明确项目评估、交易结构和运作管理等安排。 

  房地产信托基金REITs启航

  房地产信托基金(Real Estate Investment Trusts,即REITs)是一种通过发行股份或受益凭证汇集资金,由专业托管机构托管,并委托专业投资机构进行房地产投资经营管理,将取得收益按持有份额比例分配于投资者的一种信托基金。 

  据报道,早在上世纪90年代,REITs便引起了很多专家和学者的注意。2009年,人民银行、证监会和原银监会等11个部门成立REITs试点管理协调小组,详细制订了试点实施方案,在北京、上海和天津进行试点,拉开了REITs模式在我国正式推广实施的帷幕。 

  今年4月末,证监会与国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,并同步就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》公开征求意见。该通知和指引同时明确了基础设施所关注的重点区域和重点行业。

  8月30日国家发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,指出优先支持基础设施补短板项目,鼓励新型基础设施项目开展试点。 

  为保障基础设施REITs试点顺利开展,规范交易所基础设施基金份额发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等行为,两大交易所近日分别制定相关配套业务规则。 

  公募REITs聚焦基础设施

  近日,国际会计师事务所普华永道指出以5G、人工智能、工业互联网、物联网等行业为代表的新基建行业投资规模可达17.5万亿元,并带动相关产业超过80万亿元的增值。据报道,中国城镇基础设施累计投资额超过100万亿,实际能满足基础设施REITs预计在万亿级别。

  上海证券交易所债券业务中心总经理佘力在2020中国资产管理年会上介绍,截至2020年7月底,已有33单类REITs产品在上交所发行,规模562亿元,覆盖仓储物流、产业园区、租赁住房、商办物业、高速公路等多种不动产类型。 

  市场上的类REITs和公募REITs有一定的区别,其中包括一些类REITs并不完全持有物业的产权以及多数类REITs没有实现公开募集和公开交易上市。基础设施REITs作为填补我国公募 REITs 空白的产品,在盘活基础设施存量资产,拓宽社会资本投融资渠道,提高直接融资比重,增强资本市场服务实体经济质效均具有积极的意义。

  (作者:南方财经全媒体记者,钟小韵 编辑:洪晓文)

责任编辑:唐婧

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