花旗:授予安踏体育目标价49.6港元 维持沽售评级

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花旗:授予安踏体育目标价49.6港元 维持沽售评级

  花旗目前授予安踏体育(02020)目标价49.6港元,维持“沽售”评级。

  花旗发表研究报告称,安踏宣布可在国内发行最多120亿元人民币债券,这可能加剧公司现金流压力及财务风险,因此对安踏体育开启负面催化剂观察,并维持其“沽售”评级,目标价为49.6港元。

  花旗指出,目前公司的财务压力将导致安踏估值进一步承压,目前公司需要实现更高的股本回报率。此外,安踏对FILA品牌的定价机制问题对公司价值的负面冲击也非常大,预计安踏2021年净利润将增长18%,并认为市场目前预期的增长45%的目标很难实现。在目前一众运动服装品牌中,花旗继续青睐李宁(02331)和滔搏(06110)。

责任编辑:李双双

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