资金关注提升 沪胶继续走高

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资金关注提升 沪胶继续走高

  原标题:【橡胶】资金关注提升 沪胶继续走高

  张向军 方正中期期货有限公司 

  自上周突破整理区之后,近期沪胶继续上行,新的主力RU2101合约最高已上摸12700元,成交量也随着放大。虽然天胶现货库存处于历史偏高水平,且新胶陆续上市加大供应压力,但国内汽车产销量连续四个月回升,轮胎出口订单回流,还有宏观面数据利好等等,这些都提振市场人气。而且,相对于有色金属、建材板块而言,前期沪胶在底部盘整,处于价值洼地,对投资资金有吸引力。

  一、国内汽车生产好于预期

  中汽协最新数据显示,1-6月汽车产销分别完成1011.2 万辆和1025.7万辆,7月汽车销量预计同比增长14.9%。这样,4、5、6、7月份都实现单月同比增长,1~7月汽车累计销量预计完成1234万辆,同比下降12.7%,总体表现好于预期。而且,根据以往规律自8月份起汽车产量将逐月增加,9月之后增速还会加快。

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  二、轮胎生产形势向好

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  山东是国内轮胎生产大省,据卓创资讯了解,本周山东地区全钢轮胎样本企业开工负荷较上周继续走高。首先,轮胎出口恢复较好,据悉个别厂家开工接近满产;其次,今年未听闻有高温限电行为,整体开工高于去年同期。据卓创统计,本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为73.33%,较上周上涨1.79个百分点,较去年同期上涨4.19个百分点。

  半钢胎生产也受到出口订单回流的提振,以及雪地胎排产的支持,本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为69.46%,较上周上涨3.97个百分点,较去年同期微降0.02个百分点。

  三、沪胶价格处于低位

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  自三月底沪胶止跌走稳以来,胶价长时间温和整理,尽管价格底部逐渐抬高,但RU2101合约在11000~12000元区间震荡整理了近四个月。而同属重要工业原料的有色金属、黑色金属及建材板块等多个品种不仅早已回补春节后的下跌缺口,而且还有不少品种创出年内新高。天胶供需面尽管还面临上游库存偏高,下游需求尚未恢复常态等不利因素,但整体形势正在好转。还有,近期泰国等地遭受台风影响,当地割胶生产或许受阻。今年上半年,国内云南、海南开割推迟,天然橡胶产量约16万吨,较去年同期减少23%。下半年是台风多发季节,对天胶生产可能会有不利影响。

  从技术角度看,历史上沪胶多次在万元关口附近获得支撑,经历今年的公卫事件冲击后,底部支持再次得到验证。随着未来需求形势逐渐恢复,胶价长期逐渐走高是大概率事件。此外,7月份交易所调整橡胶期货的涨跌幅限制及保证金和手续费,对于活跃市场有利。当前沪胶主力RU2101合约的主要目标是回补春节后的下跌缺口,即13100~13300元附近可能是阶段性重要阻力位。

  综合来看,天胶供需前景向好,而需求的恢复因国外疫情发展而存在不确定性。沪胶虽然突破前期整理形态,但资金推动是主要上涨力量,需注意投资者情绪对于胶价走势的影响。长期看,沪胶逐渐走高是大势所趋,而阶段性行情则不排除会出现反复,追涨杀跌都要谨慎。

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责任编辑:张瑶

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