如何去香港抄底美元债?(扫盲篇2)

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  如何去香港抄底美元债?(扫盲篇) 

  来源: ratingdog  原标题:YY | 如何去香港抄底美元债?(扫盲篇2)

  1、香港中资美元债的发行主体大概多少,分布于哪些行业?

  中资美元债发行主体约500多家,主要分布在金融、地产、城投、工业等行业。

  2、中资美元债一级发行资讯一般哪里获取?

  主承销商直接获取为主,彭博资讯也可以获取已公开的发行信息,市场上也有几个公众号(中资离岸债券、美元债观察、美元债跟踪等等)和APP(华尔街交易员、久期财经等)会整理一级发行信息,可以作为参考。

  3、中资美元债发行需要哪些监管审批?

  364天不需要审批,超过一年期的债券需要发改委审批。

  4、中资美元债的一级发行有哪些节点?

  一级发行时点大致包括: 1)Mandate:宣布委任承销商;2)Roadhshow,路演; 3) IPG,初始定价指引;4) Launch/Priced,宣布交易或者最终定价。

  5、中资美元债的发行方式一般有哪些?

  包括间接发行和直接发行,间接发行由特殊目的公司作为发行主体,母公司跨境提供担保或维好协议,直接发行则由境内主体直接在境外发行美元债。

  6、境内债券有,回售,永续、次级等条款,中资美元债在条款设定上有哪些不同?

  主要是发行人赎回权这个在中资美元债常见,但境内罕见。

  7、香港市场大量发行的AT1条款是什么?目的是什么?

  AT1 债券全称为 Additional Tier 1,即其他一级资本的资本补充工具, AT1债券持有人的受偿顺序排在存款人、一般债权人及次级债持有人、可转换债券持有人、二级资本债券及其他二级资本工具持有人之后,优先于普通股股东。AT1具有永久性,发行五年后方可由发行银行赎回。

  8、境内债券二级交易盯盘看Wind、QB,交易找货币中介,聊天用QQ,香港的小伙伴呢?

  二级交易主要向Broker进行询价获得价格信息,也可以参考彭博上面各机构提供的估值信息,比如CBBT、BVAL、各做市商等,聊天主要用彭博IB功能,可以加入Broker的信息群,看到Broker发布的Bid和offer。

  9、境内债券报价一般用收益率,中资美元债如何报价呢?

  报价按照净价,交割按照全价

  10、境内债券有统一匹配的代码、简称,中资美元债代码、命名、简称一般是如何操作的?

  中资美元债的交易以ISIN编码作为交易和结算的标识,彭博对美元债命名方式为发行人彭博代码+票息+到期日,彭博名称可以让投资者对债券的基本信息一目了然,在交易中也经常使用

  11、中资美元债流动性如何?价格波动情况怎么样

  根据参与主体不同,中资美元债不同板块的流动性有些不同,比如地产债由于其较高的信用透明度,中外资机构、PB客户等投资者广泛参与,市场流动性较好;城投作为中国大陆较为特殊的发行主体主要被中资机构、特别是中资银行所接受,以持有到期为主,市场流动性相对较弱。

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责任编辑:李铁民

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