上市公司掀起定增潮 多家私募抢滩布局

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  今年以来,共有27只私募定增产品成立发行,而2019年全年仅有10只产品备案。

  截至今年7月底,运行满7个月并有持续业绩记录的102只定增基金今年来平均收益达到16.73%。

  中国基金报记者 任子青

  再融资新规落地后,极大提振了市场信心,定增市场焕发出活力,上市公司再度掀起定增潮。定增热潮中,私募积极布局相关产品,规模业绩稳步上升。

  多家私募机构表示,定增热潮有望持续,看好定增未来的投资机会。

  上市公司掀起定增潮

  未来或迎新一轮增长

  Wind数据显示,截至8月7日,今年以来共有737家A股上市公司披露定增预案,而去年全年仅有316家。同时,在募集资金方面,今年来沪深两市共有150家上市公司完成定向增发,实际募集资金合计3804亿元,同样较去年大幅提升。

  在火爆的市场环境下,私募积极参与定增,布局相关产品。据基金业协会数据显示,今年以来共有27只私募定增产品成立发行,而2019年全年仅有10只产品备案。

  和聚投资表示,今年资本市场改革其中一个事件就是再融资新政下定增市场井喷。再融资一直是上市公司的主要融资方式。2017年减持新规实施以后,整个再融资受到了很大的影响,发行量被压制。今年2月,再融资新规开始实施,新政比2017年之前的政策更为宽松,门槛更低,折扣更大。和聚投资认为,未来定增发行规模会迎来一轮显著的增长。

  基石资本基金经理柴妍认为,新规对定增标的锁定期、参与机构数量等的松绑给定增市场带来了很大的制度红利,极大提振了市场信心,重新激活定增市场,私募参与的项目和规模都大幅增长。再加上今年以来国家引导二级市场为企业融资,进行经济的内循环,上市公司也掀起了定增潮。再融资政策改革,是证券市场改革的有机组成部分,属于历史性的基础制度变化,标本兼治,有利于提高直接融资比例,服务实体经济。

  上海某大型私募认为再融资新规下,锁定期缩短至6个月,底价为8折,同时放开参与人数的限制,定增投资相比之前,有更好的性价比。

  “公司上市就是为了融资和再融资。2017年的减持新规限制了再融资,而很多上市公司都存在非常强烈的需求。此次再融资新规落地后,上市公司掀起定增潮,到目前为止一直是买方市场。这对于我们的金融市场、实体经济,都是非常好的现象。”大岩资本首席执行官汪义平对记者表示。

  私募排排网未来星基金经理胡泊表示,再融资新规落地,从放宽发行折扣、增加发行对象、增加发行批文有效期、增加发行方式、扩充发行规模和缩短锁定期等多维度对原有定增制度进行了全方位的完善和松绑,为投资者以非常低的价格和成本参与上市公司定增提供了政策支持。私募积极参与定增项目,主要原因是相关制度松绑给了投资者以更低的价格去介入上市公司的股权,整个投资思路也更倾向于股权投资思路。

  私募积极布局定增产品

  规模业绩稳步增长

  私募排排网组合大师数据显示,截至今年7月底,运行满7个月并有持续业绩记录的102只定增基金今年来平均收益达到16.73%,其中77只基金实现正收益,占比75.49%。多家私募表示,由于市场表现较好,获得了较为可观的超额收益,规模也有显著增长。

  和聚投资介绍,自2016年以来一直在积极参与限售股市场,前两年也发行专门投限售股的产品,主要投大宗交易等。今年定增新规之后,和聚投资将原有的策略平移复制到6个月的定增策略下,继续参与定增市场的投资。

  和聚投资表示,今年获得显著的绝对收益和超额收益,规模也有一定的增长。未来仍然会积极把握政策窗口期,结合自身深度研究+精选个股的能力,把握市场贝塔及个股阿尔法的双重收益机会。

  基石资本今年已发行了两只定增基金,合计规模10亿左右。柴妍表示, 目前定增市场的赚钱效应较好,下半年还将持续发行定增基金,做大定增产品规模。

  汪义平介绍,大岩资本今年已参与了21个项目,投资10亿左右。希望能够把投资技术通过产品结构与各类机构投资者、FOF、金融机构和高净值个人投资者分享。

  上述上海某大型私募也表示,正在积极参与定增项目,总体规模变化不大,近期陆续拿到一些定增项目,未来将会根据市场变化择机布局。

责任编辑:陶然

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