复星国际联席CEO:负债率控制在50%-60% 储备现金1159亿元

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  文/许旻

  受新冠肺炎疫情影响,今年上半年,复星国际实现收入632.69亿元,同比下滑7.6%;净利润20.12亿元,同比下滑73.56%。

  在与复星国际联席CEO徐晓亮对话中,他提到,这是复星28年发展中,第一次业绩回调。据他分析,主要有两大因素:一是疫情下旅游营业收入同比减少;二是疫情导致他们投资项目的市值有变动。“这并非产品、模式、布局本身有问题,更多是疫情带来的短暂阶段性、间歇性的事情。”

  在谈及投资收购问题时,徐晓亮表示,他们将通过投资,加快实施整个产业链、供应链布局,“复星负债率一直控制在50%~60%,现在56.9%;同时账上的现金也比较充裕,复星国际的现金、银行结余及定期存款约1159亿元人民币,豫园账上也有170个亿。现金不可能一直趴在账上。”

  而复星国际联席CEO陈启宇在对话中介绍,他们一直在不断优化资产业务结构,“如果业务投资了一段时间,其成长性和成长空间不够的,还是要采取一些措施退出。”

  回应评级

  今年上半年,复星国际健康业务实现收入164.24亿元,同比减少0.3%,净利润8.05亿元,同比下滑6.9%;快乐业务收入269.4亿元,同比减少12.8%,净亏损3.92亿元,同比下滑121.5%;富足业务收入204.24亿元,同比减少4.9%,净利润15.98亿元,同比下滑67.52%。复星国际指出,上半年业绩下滑主要系公司旅游收入下降,以及投资收益减少。

  截至2020年6月30日,复星国际总债务占总资本比例为56.9%。此前,国际评级机构穆迪将复星国际评级从“Ba2”下调至“Ba3”,展望调整为负面,引发市场关注。对此,8月28日,复星国际CFO龚平回应称,穆迪的评级过于悲观。

  “他们悲观的情绪可以理解,但是他们没有考虑到复星基本面运营的实际健康程度。”龚平提到,在此之后复星国际发债,债券交易价格基本没有什么波动,他认为,从实际购买债券的投资者角度看,他们“用钱投票”信任复星。

  中报显示,上半年,复星国际累计在公开市场成功发行187.6亿元债券,筹组约12亿美元等值银团贷款,平均债务成本为4.72%,较2019年平均债务成本下降0.34个百分点。

  “复星负债率一直控制在50%~60%,现在在56.9%;同时账上的现金也比较充裕,复星国际的现金、银行结余及定期存款约1159亿元人民币。”徐晓亮称,公司现金流充裕,现金不可能一直趴在账上,还是会继续“投资+产业运营”。

  “原先(两者)是平行的,一边是运营,一边是投资;现在发生变化了,由投资这个去驱动产业运营,通过投资,加快实施整个产业链、供应链布局。”他提到。

  疫苗进展

  新冠疫情之下,疫苗是一大期待。今年3月,复星医药附属公司获BioNTech SE许可,在中国独家开发、商业化基于其mRNA技术平台研发的针对COVID-19的疫苗产品。7月16日,复星医药产业开展新型冠状病毒mRNA疫苗(BNT162b1)用于预防新型冠状病毒肺炎的临床试验获国家药监局批准。

  陈启宇介绍,他们跟辉瑞和BioNTech合作的新冠疫苗研发进程,已经进入三期临床试验。此前,据辉瑞和BioNTech公布的公开信息,该新冠候选疫苗有望最早于10月提交监管部门审批。如果监管机构授权或批准,到2020年底可供应1亿剂,到2021年底,则可供应13亿剂疫苗。

  据悉,复星医药与BioNTtech合作研发的mRNA疫苗BNT162b1(简称“b1”)的临床试验在进行中,同时公司也已在国内申报BNT162b2(简称“b2”)临床。“目前他们在欧美大的三期临床主要用b2做,所以在中国将来也可能是批b2。”陈启宇称。

  同时,复星医药旗下子公司与雅各臣科研制药有限公司签订意向书,双方就千万剂mRNA新冠疫苗于中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区的供应及分销合作达成意向。

  日前,复星医药公布了2020半年报,报告期内,公司实现营业收入140.28亿元,同比减少1.02%;实现归属于母公司股东的净利润17.15亿元,同比增长13.1%。

  具体板块方面,报告期内公司药品制造与研发业务实现营业收入100.12亿元,较2019年同期减少8.11%,医疗器械与医学诊断业务实现营业收入26.41亿元,同比增长46.96%;医疗服务业务实现营业收入13.60亿元,同比减少6.83%。

  科创板上市

  2020年3月底,复星医药旗下创新生物制药平台复宏汉霖公告,拟申请在科创板上市,募资40亿元用于生物类似药及创新药研发、生物医药产业化基地等项目。实际上,半年前的2019年9月,复宏汉霖刚在港交所上市。

  对于上市最新进展,陈启宇回应称,目前有保荐机构在落实相关工作。他表示,看生物制药企业的估值,不能从利润角度来判断,“理论上,生物制药公司将来即便今天盈利,明天为了更大产品的投入和研发,肯定还会转为亏损,但是价值有提升。”

  研发产品和管线也许更为重要,日前,复宏汉霖宣布,中国首个国产曲妥珠单抗——汉曲优®在中国和欧盟获批上市,可用于HER2阳性早期乳腺癌、转移性乳腺癌和转移性胃癌的治疗。8月24日,获批十天后,汉曲优®首张处方于多家医院同步开出,正式进入临床应用。

  中国是乳腺癌和胃癌的高发国家。2019年发布的最新全国癌症统计数据显示:乳腺癌为女性恶性肿瘤发病首位,新发患者数约为30.4万人,其中20%~25%为HER2阳性患者;胃癌位居我国恶性肿瘤发病次席,新发患者数约为40.3万人,其中HER2阳性率为3.7%~20.2%。

  而汉曲优®也是继汉利康®之后,复宏汉霖第二个获批的产品。“汉曲优®获得中欧双批,打破了国产生物类似药出海的GMP壁垒,走通了国产生物药海外上市的路径。”陈启宇这样表示。

  根据复宏汉霖中报,今年上半年,公司总收入为1.104亿元,同比2019年上半年增长549%,其中汉利康(利妥昔单抗注射液)销售额大幅增加,销售分成为人民币0.958亿元。此外,报告期内,公司累计研发支出约7.569亿元,较去年上半年度增加约2.284亿元。

  中报提到,2020下半年,公司预计有更多产品陆续步入商业化阶段。其中,公司自主开发的阿达木单抗生物类似药HLX03已在中国完成3期临床试验并于2019年1月获国家药监局上市注册申请受理。

  艾昆玮咨询业务高级总监李浛君表示,单抗生物药是近五年来生物药领域增长最快的一个类别,但同时,因为具有研发壁垒高、工艺开发难、生产要求高等诸多特点,单抗药研发周期长、投入高。

责任编辑:陈志杰

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